Par Svea Herbst-Bayliss et Dawn Chmielewski
NEW YORK (Reuters) – À moins d’une semaine avant que les actionnaires élisent Walt Disney (NYSE 🙂 La course aux votes s’est intensifiée jeudi lorsqu’un investisseur institutionnel s’est rangé du côté du PDG Bob Iger et des administrateurs de la société, tandis qu’un autre a soutenu Trian Fund Management, le gestionnaire de fonds spéculatifs Nelson Peltz.
Le New York City Retirement System, qui détenait 291 millions de dollars d’actions Disney à la fin du mois dernier, a déclaré que le géant du divertissement devrait disposer de plus de temps pour réaliser la transformation stratégique sur laquelle il travaille sous Iger, rejetant les candidats de Trian et Blackwells Capital. , un autre fonds activiste qui veut aussi des sièges.
Jeudi également, la société d’investissement Neuberger Berman, un autre actionnaire de Disney, a déclaré qu’elle voterait en faveur du deuxième candidat de Peltz et Trian, l’ancien directeur financier de Disney, Jay Rasulo, arguant que les étrangers pourraient jouer un rôle essentiel dans la recherche d’un successeur à Iger qui a déclaré il partira fin 2026.
Blackwells a également accru jeudi la pression sur Disney en poursuivant la maison de Mickey Mouse devant un tribunal du Delaware pour des informations qui, selon elle, pourraient indiquer de possibles violations de divulgation dans les transactions avec le fonds spéculatif ValueAct Capital.
ValueAct gérait autrefois l’argent des fonds de pension pour Disney, mais a déclaré qu’il ne supervisait plus ces actifs lorsqu’il a commencé à investir dans Disney à la fin de l’année dernière. Son directeur des investissements, Mason Morfit, a offert plus tôt ce mois-ci son soutien public à Iger et aux administrateurs en exercice de la société lors d’une conférence sur les investissements.
Les représentants de Disney et Trian n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.
Les actionnaires voteront le 3 avril pour savoir qui siégera au conseil d’administration de la société, composé de 12 membres. Ce combat est devenu le combat de conseil d’administration le plus surveillé de l’année, Disney soulignant une série d’améliorations et d’initiatives visant à persuader les investisseurs de réélire ses administrateurs.
Peltz affirme que l’entreprise a perdu son étincelle créative et a besoin de lui et de Rasulo, qui a été écarté du poste le plus élevé de Disney il y a des années, pour guider les décisions futures en tant que membres du conseil d’administration.
Blackwells, qui milite pour trois sièges, soutient globalement la vision d’Iger mais a déclaré que Disney devrait mieux exploiter la technologie et envisager de séparer ses hôtels et ses parcs en une société distincte.
APPELS DU DERNIER FOSSÉ
Toutes les parties lancent un dernier appel aux grands investisseurs lors de réunions en personne et via des appels Zoom (NASDAQ :), ont déclaré des personnes proches du dossier. Disney a également intensifié sa publicité avec des annonces attirant l’attention sur la réunion.
Le cours de l’action Disney a grimpé de 35 % en 2024, mais il reste en baisse de près de 40 % par rapport à son record de clôture de mars 2021. Disney a fait valoir ses solides bénéfices et ses annonces au premier trimestre, notamment son projet d’unir ses forces avec le conglomérat indien Reliance Industries et d’offrir davantage de divertissement. Les options montrent que le plan de redressement d’Iger fonctionne.
Les investisseurs activistes ont fait valoir que c’est leur pression sur l’entreprise qui a contribué à alimenter la hausse du cours de l’action.
Le contrôleur de la ville de New York, Brad Lander, responsable du système de retraite de la ville de New York, a déclaré que les actions de la société « ont bien performé » et que « les conseils d’administration sont plus efficaces lorsque les membres apportent des perspectives précieuses et une expérience pertinente et se concentrent sur la santé à long terme. de la compagnie.”
Ces derniers jours, les sociétés de conseil en vote ISS, Glass Lewis et Egan-Jones ont fait des recommandations, ISS et Egan-Jones soutenant Peltz, tandis que Glass Lewis a soutenu tous les administrateurs en exercice de la société.
ISS a fait valoir que le conseil d’administration actuel n’a pas réussi à sélectionner quelqu’un pour succéder à Iger et que Peltz, qui a siégé à de nombreux conseils d’administration, contribuerait à garantir que les projets d’Iger seront poursuivis même après son départ.
ISS a également écrit que même si « l’équipe d’investissement de ValueAct a rencontré Bob Iger à des occasions très limitées au cours des années précédant son investissement dans Disney, (le directeur des investissements et co-PDG de ValueAct) Mason Morfit et Bob Iger n’ont pas de relation personnelle. »
Alors que certains investisseurs tels que Neuberger Berman et New York City ont divulgué leurs votes, beaucoup, y compris de grands fonds de pension, de puissants fonds communs de placement et fonds indiciels, ont refusé de dire comment ils voteraient. Certains grands investisseurs pourraient attendre pour voter la semaine prochaine, ont déclaré des personnes proches de leurs décisions.
Lander a déclaré que Peltz, qui brigue un siège en raison de son expérience en tant qu’administrateur de conseils d’administration, notamment Procter & Gamble (NYSE 🙂 et Wendy’s (NASDAQ :), ne devrait pas être élu. “La performance troublante de Nelson Peltz au sein d’autres conseils d’administration, y compris celui de Wendy’s, soulève des inquiétudes quant à la valeur qu’il apporterait, et nous ne pensons pas que cela serait bénéfique pour préserver la valeur actionnariale”, a déclaré Lander.