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Les grandes sociétés pharmaceutiques parient des milliards sur une classe émergente de traitements contre le cancer que certains à Wall Street qualifient de « formidable opportunité ».
C’est ce qu’on appelle une thérapie radiopharmaceutique ciblée. Il délivre essentiellement un rayonnement directement dans les tumeurs en attachant une particule radioactive à une molécule de ciblage.
RBC Marchés des Capitaux voit une opportunité de marché de 25 milliards de dollars pour ce secteur.
“Nous pensons que le développement du TRT en est encore à ses débuts et que les technologies de nouvelle génération qui permettent d’améliorer la puissance thérapeutique et de cibler un plus large éventail de cibles cancéreuses ont le potentiel de stimuler la création de valeur dans ce domaine”, a écrit l’analyste Gregory Renza, MD. dans une note de février.
Quatre acquisitions dans le domaine ont été annoncées au cours des derniers mois seulement. La dernière en date date de Novartis, qui dispose déjà de deux radiothérapies ciblées sur le marché. Pluvicto traite un certain type de cancer avancé de la prostate, tandis que Lutathera cible les tumeurs neuroendocrines.
Pluvicto, qui a été confronté à des contraintes d’approvisionnement désormais résolues en 2023, est sur le point de devenir un blockbuster, avec un chiffre d’affaires de 980 millions de dollars en 2023. D’ici 2028, les deux médicaments combinés devraient générer 5 milliards de dollars de revenus, a déclaré Renza.
Performance sur un an de Novartis
Un leader du marché avec « une stratégie agressive »
Plus tôt ce mois-ci, Novartis a annoncé avoir conclu un accord pour acquérir Mariana Oncology pour 1 milliard de dollars. La société au stade préclinique se concentre sur le développement de programmes radiopharmaceutiques, également connus sous le nom de thérapies radioligandes, qui traitent les cancers du sein, de la prostate et du poumon. Un candidat, connu sous le nom de MC-339, fait l’objet de recherches sur le cancer du poumon à petites cellules.
“Ils sont clairement le leader du marché dans ce domaine avec une stratégie agressive, à la fois en commercialisant avec succès leurs produits, en élargissant les opportunités de marché pour ces produits et en disposant d’un pipeline derrière cela”, a déclaré Jeff Jones, analyste chez Oppenheimer. “L’acquisition de Mariana… leur donne des capacités de découverte encore plus grandes.”
Les actions sont en hausse d’environ 1% depuis le début de l’année. La note moyenne des analystes est maintenue, avec une hausse de 8 % par rapport à l’objectif de prix moyen des analystes, selon FactSet.
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Le succès de Novartis a allumé un feu chez ses concurrents. L’analyste de Piper Sandler, Edward Tenthoff, le qualifie de « FOMO », ou la peur de rater quelque chose.
“Je pense que c’est ce qui se passe, et les grandes sociétés pharmaceutiques accumulent des capacités dans cette nouvelle modalité”, a-t-il déclaré.
Elie Lillyqui a bénéficié de l’engouement dans le domaine du GLP-1 avec son médicament contre le diabète Mounjaro et son traitement de perte de poids Zepbound, a finalisé son acquisition pour 1,4 milliard de dollars de la société radiopharmaceutique Point Biopharma en décembre.
Juste avant la conclusion de l’accord, le médicament à rayonnement ciblé de Point Biopharma, connu sous le nom de PNT2002, a atteint son objectif principal dans un essai de phase trois sur le cancer de la prostate métastatique résistant à la castration.
En outre, plus tôt cette semaine, Eli Lilly a annoncé qu’elle verserait 60 millions de dollars à Aktis Oncology pour utiliser sa nouvelle plate-forme technologique de miniprotéines afin de générer des produits radiopharmaceutiques anticancéreux.
Eli Lilly a une note moyenne d’analyste de surpondération et de hausse de 8,3 % par rapport à l’objectif de prix moyen des analystes, selon FactSet. Les actions ont déjà augmenté de près de 38 % jusqu’à présent en 2024.
“De toute évidence, les investisseurs sont très concentrés sur l’obésité en ce moment, je crois, mais nous pensons qu’avec leur acquisition, ils ont certainement des opportunités du côté de l’offre, ce qui est l’un des défis auxquels sont confrontées les sociétés radiopharmaceutiques”, a déclaré l’investisseur Dan Lyons, gestionnaire de portefeuille. et analyste de recherche chez Janus Henderson Investors.
Bristol Myers Squibb a également rejoint la mêlée, finalisant son acquisition de RayzeBio pour 4,1 milliards de dollars en février. La société dispose désormais du pipeline de RayzeBio, y compris de sa thérapie radiopharmaceutique ciblée de stade avancé, RYZ101, pour les tumeurs neuroendocrines gastro-entéropancréatiques. Il fait également l’objet d’un essai de phase un pour le cancer du poumon à petites cellules.
L’annonce de l’accord en décembre est intervenue peu de temps après que Bristol-Myers Squibb a annoncé qu’elle dépenserait 14 milliards de dollars pour racheter Karuna Therapeutics, développeur de médicaments contre la schizophrénie. À l’époque, Matt Phipps, analyste chez William Blair, avait déclaré que ces accords démontraient l’urgence de Bristol à commercialiser davantage de produits, car certaines de ses thérapies plus anciennes devraient perdre leur protection par brevet plus tard dans la décennie.
Les actions de la grande société pharmaceutique ont connu une séquence de pertes, en baisse de plus de 18 % depuis le début de l’année. Il a une note moyenne d’analyste de maintien, selon FactSet.
Enfin, en mars, AstraZeneca a annoncé son intention d’acheter une société biopharmaceutique au stade clinique Fusion Pharmaceutique pour 2,4 milliards de dollars. Fusion mène actuellement un essai clinique de phase deux pour un nouveau traitement potentiel, appelé FPI-2265, destiné aux patients atteints d’un cancer de la prostate métastatique résistant à la castration.
Performance d’AstraZeneca sur un an
Les actions d’AstraZeneca ont une note moyenne de surpondération par les analystes et une hausse de près de 6 % par rapport à l’objectif de cours moyen des analystes, selon FactSet.
“Toutes ces sociétés avaient plus ou moins une présence industrielle, ou sont en train de le faire et de devenir opérationnelles très bientôt à l’échelle commerciale”, a déclaré Andrew Tsai, analyste chez Jefferies. “Ils ont verrouillé cela, et je pense que c’est en partie ce que voulaient les grandes sociétés pharmaceutiques.”
Il existe également quelques petites sociétés biopharmaceutiques cotées en bourse, mais elles sont peu nombreuses.
En outre, il existe plusieurs entreprises privées dans le secteur qui attirent des investisseurs privés, surtout ces derniers temps. Les médicaments radiopharmaceutiques innovants ont obtenu 518 millions de dollars de financement à risque l’année dernière, soit une augmentation énorme de 722 % par rapport aux 63 millions de dollars reçus en 2017, selon la base de données des transactions du Pharma Intelligence Center de GlobalData.
Ces noms publics et privés pourraient être mûrs pour une acquisition à un moment donné, a déclaré Lyons de Janus Henderson.
« Plusieurs grandes sociétés pharmaceutiques qui n’ont pas encore de programmes radiopharmaceutiques pourraient être intéressées par cet espace », a-t-il déclaré. “En outre, je pense que certains des acteurs qui ont déjà des programmes seront intéressés à trouver des cibles supplémentaires et des programmes en pipeline pour augmenter leur portefeuille.”
« Immense opportunité »
Tout le monde, y compris les grandes sociétés pharmaceutiques, s’efforce soit d’améliorer les traitements existants, soit de s’attaquer à différentes tumeurs cancéreuses.
Novartis, par exemple, a obtenu l’approbation de la FDA en avril pour Lutathera destiné aux patients pédiatriques. Il a également annoncé le mois dernier qu’il déposerait une demande d’extension de l’étiquette pour Pluvicto dans le traitement précoce du cancer de la prostate.
“Il y a une voie et une stratégie claires de la part de Novartis pour élargir les opportunités de marché pour ces deux produits”, a déclaré Jones.
Il y a ensuite des entreprises qui développent des thérapies contre ces mêmes cibles. Certains, comme RayzeBio de Bristol, se tournent vers l’utilisation d’un émetteur alpha tel que l’actinium au lieu du lutétium, émetteur bêta utilisé par Pluvicto et Lutathera.
“Ces émetteurs alpha ont un impact beaucoup plus fort et sont très localisés, littéralement, à la longueur d’une cellule”, a déclaré Tenthoff de Piper Sandler.
Performance d’un an de Bristol-Myers Squibb
On envisage également d’utiliser des produits radiopharmaceutiques en conjonction avec d’autres traitements, comme l’immunothérapie.
En fonction des résultats des essais cliniques en cours et futurs, la thérapie pourrait éventuellement être utilisée pour traiter n’importe quel cancer, y compris celui de l’ovaire, du sein ou du cerveau, a-t-il déclaré.
“Partout où la radiothérapie est utilisée, mais pas nécessairement dans le cadre d’une approche ciblée, cela a beaucoup de sens car il s’agit de tumeurs radiosensibles”, a déclaré Tenthoff.
Les entreprises peuvent également utiliser les décennies de recherche qu’elles ont déjà effectuées dans le domaine pour identifier de nouvelles opportunités, a déclaré Jones.
“Vous pouvez vraiment tirer parti de tout le travail que nous avons effectué dans le domaine du cancer au cours des 30 à 40 dernières années pour identifier des cibles sur les cellules cancéreuses qui ne sont pas exprimées, ou qui sont beaucoup plus fortement exprimées sur les cellules cancéreuses que sur les cellules normales – et en réalité, n’importe laquelle de ces cibles. sont une opportunité pour une radiothérapie ciblée”, a-t-il déclaré.
“Je vois l’énorme opportunité des radiothérapies ciblées”, a-t-il ajouté. “Nous avons aujourd’hui deux produits, deux cibles et vous disposez essentiellement de l’univers entier de la recherche sur le cancer et du ciblage du cancer.”